证券渠道 DeepSeek概念引爆算力租赁市场 三只龙头股单周涨幅超40%

沪深两市本周成交额连续五个交易日突破两万亿元，算力租赁板块成为绝对主线。DeepSeek大模型商业化落地加速，带动AI推理算力需求激增，市场资金沿证券渠道快速涌入相关标的。截至周五收盘，青云科技周涨幅达47.8%，优刻得上涨44.2%，首都在线同步攀升41.6%，三只个股均创出历史新高。

证券渠道监测数据显示，本周北向资金通过陆股通净买入算力概念股合计达86.3亿元，其中对青云科技的增持幅度最大，单周持仓比例提升2.1个百分点。融资融券余额同步走高，两融资金在AI服务器、液冷散热等细分方向加仓明显，融资买入额占当日成交额的比重升至19.6%，为近八个月以来最高水平。

从行业基本面观察，多家券商研究所连夜上调算力租赁行业评级。国泰君安证券发布研报指出，DeepSeek-R2版本推理成本较上一代下降62%，但并发请求量增长近四倍，导致中小企业对弹性算力的采购意愿显著增强。该机构测算，2026年国内智算中心租赁市场规模有望突破一千二百亿元，同比增速超过90%。

盘面细节上，资金博弈呈现明显分层。机构席位在青云科技上连续三日净买入，累计动用资金达5.7亿元；而游资则更青睐首都在线，其龙虎榜显示知名游资席位“方新侠”与“章盟主”合计买入2.3亿元。两股力量形成共振，推动板块内部轮动加速，午后常山北明、拓维信息等二线标的也出现脉冲式拉升。

产业端传来新消息，华为云与多家算力服务商签署了总规模达三千P的弹性算力采购协议，合同明确按季度动态调价，这为证券渠道提供了新的定价锚点。中信证券分析认为，算力租赁行业正在从单纯的资源售卖转向“算力+模型调优”的一体化服务，具备算法工程化能力的公司将获得更高估值溢价。

风险警示方面，部分个股短期涨幅过大，换手率已连续多日超过25%，游资接力痕迹明显。深圳证券交易所对优刻得发出关注函，要求说明是否存在与DeepSeek相关的实质性业务合作。公司回应称，目前仅提供基础算力资源，尚未参与模型训练环节。市场情绪随之出现短暂波动，尾盘该股打开涨停板，最终收涨6.3%，但仍保持周线五连阳。

证券渠道的场外衍生品市场同样活跃，挂钩中证人工智能指数的结构化票据本周发行量环比激增130%，其中看涨鲨鱼鳍结构占比达七成。部分券商营业部反馈，高净值客户正通过收益互换工具加杠杆布局AI算力链，名义本金规模创下年内新高。

展望下周，多家上市公司将披露一季度业绩预告，算力租赁板块的订单兑现能力将面临检验。民生证券提醒，当前板块平均市盈率已达七十五倍，若后续财报不及预期，高位波动可能显著放大。同时，海外英伟达新一代Blackwell Ultra芯片出货量上调的消息，或为国内算力租赁价格提供额外支撑。