慧眼智行 AI算力龙头单日飙升12.7% 机构资金抢筹背后暗藏算力租赁新变局

今日沪深两市震荡分化，AI算力板块成为绝对焦点。慧眼智行（股票代码：603889）午后放量涨停，收盘报收于68.42元，单日涨幅达12.7%，成交额突破45亿元，创下近三年以来最大单日成交纪录。盘后龙虎榜数据显示，三家机构专用席位合计净买入超8.6亿元，同时北向资金同步加仓逾2.3亿元，市场资金对这家智能驾驶视觉方案提供商的热情达到历史峰值。

消息面上，慧眼智行于昨日晚间发布公告，宣布其自主研发的“天穹”第三代车规级AI推理芯片已完成流片验证，该芯片针对L4级自动驾驶场景的端到端算力需求进行了专项优化，单位功耗算力较上一代产品提升2.8倍。更令资本市场振奋的是，公告同时披露，慧眼智行已与国内某头部出行平台签署了一份为期五年的算力租赁框架协议，涉及总算力规模达2000P，预计首年将贡献营收不低于15亿元。这一跨界动作被多位券商分析师解读为公司从单纯硬件供应商向“硬件+算力服务”双轮驱动模式转型的关键一步。

值得关注的是，慧眼智行今日的暴涨并非孤立事件。其上游核心供应商光迅传感（300892）同步上涨6.3%，而下游合作方中科智途（688156）则录得4.8%的涨幅。产业链联动效应显著，市场对AI视觉感知生态的估值逻辑正在发生深刻变化。从盘面结构看，慧眼智行早盘高开2.1%后窄幅波动，上午十点半左右突然出现连续万手级别买单，将股价直线推升，午后封死涨停板。分时成交明细显示，大单主动买入占比高达71%，中小单净流出比例则持续收窄，筹码交换充分，显示主力资金控盘意愿强烈。

从基本面维度审视，慧眼智行2025年年报显示其全年营收达38.6亿元，同比增长54.2%，归母净利润为7.9亿元，同比增幅达68.7%。其中智能驾驶视觉模组业务贡献了62%的营收，而新拓展的算法授权服务收入占比首次突破15%。公司研发费用率连续三年维持在18%以上，累计拥有授权发明专利217项，在BEV感知算法、多模态融合决策等核心领域构筑了较深的技术护城河。此次算力租赁协议的落地，被视为公司第二增长曲线正式启动的信号，多家券商在今日盘后火速上调盈利预测，目标价区间集中在82元至95元之间。

行业层面，近期工信部联合多部门发布了《智能网联汽车算力基础设施行动方案》，明确提出到2028年车路云一体化算力规模要达到5000P以上。慧眼智行作为国内少数具备车规级AI芯片自研能力且同时拥有大规模算力调度经验的企业，在政策红利窗口期率先卡位，其先发优势不容小觑。此外，国际市场上英伟达对车规级芯片出口限制的传闻再度升温，国产替代逻辑进一步强化，慧眼智行自研芯片的稀缺性价值被资金重新定价。

资金博弈层面，今日慧眼智行的融资余额单日增加4.2亿元，达到历史最高的26.8亿元，融券余额则下降至0.3亿元，多空力量对比悬殊。期权市场方面，本周到期的行权价为70元的看涨期权合约隐含波动率飙升38%，显示短线投机资金对继续突破抱有较高期待。不过也有交易人士提示，公司市盈率已高达86倍，处于近五年估值区间的最上沿，短线追涨需警惕情绪回落风险。

从技术图形观察，慧眼智行今日放量长阳一举突破自2025年11月以来形成的箱体上沿，MACD指标在零轴上方形成金叉，KDJ随机指标进入超买区域。周线级别看，股价已站稳所有主要均线，中期上行趋势保持完好。公司预计于下月披露一季报，市场普遍预期营收同比增幅将超过60%，算力租赁业务的首次并表或成为下一轮行情的催化因子。

综合来看，慧眼智行在AI算力与智能驾驶双赛道交汇处展现了稀缺的成长弹性，其战略转型的兑现节奏将成为后续市场关注的核心变量。今日的放量突破是否意味着新一轮主升浪的开启，尚需观察后续量能配合程度以及季度业绩的实质验证。投资者在关注短期交易热度的同时，更需审视公司在算力运营效率、客户粘性管理以及芯片量产良率等关键执行层面的真实进展。